LONDRA, 1 settembre (Reuters) – Altre due fonderie europee di alluminio stanno interrompendo la produzione poiché la crisi energetica della regione non mostra segni di attenuazione.
La slovena Talum taglierà la produzione solo di un quinto della sua capacità, mentre Alcoa (AA.N) taglierà una linea nel suo stabilimento di Lista in Norvegia.
Quasi 1 milione di tonnellate di capacità di produzione di alluminio primario in Europa è attualmente offline e altre potrebbero essere chiuse poiché un settore noto per le lotte ad alta intensità energetica con l'aumento dei prezzi dell'energia.
Tuttavia, il mercato dell'alluminio si è scrollato di dosso i crescenti problemi di produzione in Europa, con i prezzi trimestrali del London Metal Exchange (LME) scesi al minimo di 16 mesi di 2.295 dollari la tonnellata giovedì mattina.
Il prezzo di riferimento globale più debole riflette l'aumento della produzione in Cina e l'accresciuta preoccupazione per la domanda in Cina e nel resto del mondo.
Ma gli acquirenti in Europa e negli Stati Uniti otterranno solo un sollievo parziale poiché i sovrapprezzi fisici rimangono ai massimi storici poiché le differenze regionali spingono verso il basso il "prezzo pieno" del metallo.
Secondo l'International Aluminium Institute (IAI), la produzione di alluminio al di fuori della Cina è diminuita dell'1% nei primi sette mesi dell'anno.
L'aumento della produzione in Sud America e nel Golfo Persico non può compensare completamente lo shock energetico cumulativo per le acciaierie in Europa e negli Stati Uniti.
Da gennaio a luglio, la produzione nell'Europa occidentale è diminuita dell'11,3% su base annua, con una produzione annua costantemente inferiore a 3 milioni di tonnellate per la prima volta in questo secolo.
La produzione in Nord America è diminuita del 5,1% nello stesso periodo a una produzione annua di 3,6 milioni di tonnellate a luglio, anche la più bassa di questo secolo.
Il forte calo riflette la completa chiusura di Century Aluminium (CENX.O) a Havesville e il parziale ridimensionamento dello stabilimento Alcoa di Warrick.
Si prevede che l'entità del colpo collettivo alle acciaierie sosterrà almeno i prezzi LME diretti.
L'anno scorso, le fonderie cinesi hanno ridotto collettivamente la produzione annua di oltre 2 milioni di tonnellate e diverse province sono state costrette a chiudere per raggiungere nuovi scoraggianti obiettivi energetici.
I produttori di alluminio hanno risposto rapidamente alla crisi energetica invernale in corso, costringendo Pechino ad abbandonare temporaneamente i suoi piani di decarbonizzazione.
La produzione annuale è aumentata di 4,2 milioni di tonnellate nei primi sette mesi del 2022 e ora ha raggiunto il livello record di quasi 41 milioni di tonnellate.
La provincia del Sichuan ha chiuso 1 milione di tonnellate di alluminio a luglio a causa della siccità e delle interruzioni di corrente, che smorzeranno ma non fermeranno l'aumento.
Le restrizioni energetiche nel Sichuan hanno colpito anche i produttori di alluminio, aumentando le preoccupazioni per le condizioni della domanda in Cina.
Siccità, ondate di caldo, problemi strutturali nel settore immobiliare e lockdown in corso dovuti al COVID-19 hanno ridotto l'attività produttiva del più grande consumatore mondiale di alluminio.Il PMI ufficiale e Caixin hanno stipulato contratti ad agosto.leggi di più
L'incoerenza con il forte aumento dell'offerta si manifesta, come nel mercato cinese dell'alluminio, quando l'eccesso di metallo fluisce sotto forma di esportazioni di semilavorati.
Le esportazioni dei cosiddetti prodotti semilavorati come barre, barre, fili e fogli hanno raggiunto il livello record di 619.000 tonnellate a luglio, con consegne da inizio anno in aumento del 29% rispetto ai livelli del 2021.
L'ondata di esportazioni non romperà le barriere commerciali poste direttamente dagli Stati Uniti o dall'Europa, ma avrà un impatto sulla domanda primaria di altri Paesi.
La domanda nel resto del mondo appare ora notevolmente volatile poiché l'impatto degli alti prezzi dell'energia si diffonde lungo tutta la catena di produzione.
L'attività industriale in Europa si è contratta per il secondo mese consecutivo a luglio a causa degli alti prezzi dell'energia e del forte calo della fiducia dei consumatori.
Da una prospettiva globale, la crescita dell'offerta della Cina ha superato il calo della produzione dell'Europa e le sue esportazioni di prodotti semilavorati in rapida crescita si stanno riversando in un modello di domanda debole.
Inoltre, gli spread temporali del LME non indicano attualmente una carenza di metalli disponibili.Mentre le azioni hanno oscillato a un minimo pluriennale, il premio in contanti per il metallo a tre mesi è stato limitato a $ 10 per tonnellata.A febbraio ha raggiunto i 75 dollari per tonnellata, quando le scorte principali sono aumentate in modo significativo.
La domanda chiave non è se ci sono scorte invisibili sul mercato, ma dove sono esattamente immagazzinate.
I premi fisici sia in Europa che negli Stati Uniti sono diminuiti durante i mesi estivi, ma rimangono altissimi rispetto agli standard storici.
Ad esempio, il premio CME nel Midwest degli Stati Uniti è sceso da 880 $/tonnellata a febbraio (sopra la liquidità LME) a ​​581 $ ora, ma ancora al di sopra del picco del 2015 a causa di code di carico controverse sulla rete di stoccaggio LME.Lo stesso vale per l'attuale sovrattassa sui metalli europei, che supera di poco i 500 dollari a tonnellata.
Gli Stati Uniti e l'Europa sono naturalmente mercati scarsi, ma il divario tra domanda e offerta locale si sta allargando quest'anno, il che significa che sono necessari sovrapprezzi più elevati per attrarre più unità.
Al contrario, i sovrapprezzi fisici dell'Asia sono bassi e in ulteriore calo, con il premio del Giappone sul CME attualmente scambiato a quasi un minimo annuale di 90 $/t rispetto al LME.
La struttura del premio globale indica dove si trova il surplus in questo momento, sia in termini di metalli primari disponibili sia in termini di esportazioni di prodotti semilavorati dalla Cina.
Evidenzia inoltre il divario tra gli attuali prezzi dell'alluminio tra il benchmark globale LME e supplementi regionali sempre più differenziati.
È stata questa interruzione che ha portato al dispiacere del LME per i peggiori problemi di spedizione del magazzino nella prima metà degli ultimi 10 anni.
I consumatori stanno andando meglio questa volta con i contratti premium negoziabili CME e LME.
L'attività di trading sui contratti duty-paid di CME Group nel Midwest degli Stati Uniti e in Europa è aumentata, con quest'ultima che ha raggiunto il record di 10.107 contratti a luglio.
Poiché le dinamiche della produzione di elettricità e alluminio nella regione si discostano dal prezzo LME di riferimento globale, emergeranno sicuramente nuovi volumi.
Senior Metals Columnist che in precedenza ha coperto i mercati dei metalli industriali per Metals Week ed è stato il merchandise editor EMEA per Knight-Ridder (in seguito noto come Bridge).Ha fondato Metals Insider nel 2003, l'ha venduta a Thomson Reuters nel 2008 ed è l'autore di Siberian Dream (2006) sull'Artico russo.
I prezzi del petrolio sono rimasti stabili venerdì, ma sono scesi questa settimana a causa di un dollaro più forte e dei timori che un rallentamento dell'economia possa smorzare la domanda di greggio.
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