LONDRA, 1 settembre (Reuters) – Altre due fonderie di alluminio europee stanno chiudendo la produzione poiché la crisi energetica della regione non accenna ad attenuarsi.
La slovena Talum ridurrà la produzione di appena un quinto della sua capacità, mentre Alcoa (AA.N) taglierà una linea nel suo stabilimento di Lista in Norvegia.
Quasi 1 milione di tonnellate di capacità produttiva europea di alluminio primario è attualmente fuori produzione e altre potrebbero essere chiuse, poiché un settore noto per il suo elevato consumo energetico si trova a dover affrontare l'aumento dei prezzi dell'energia.
Tuttavia, il mercato dell'alluminio ha ignorato i crescenti problemi di produzione in Europa, con i prezzi trimestrali del London Metal Exchange (LME) che giovedì mattina sono scesi al minimo degli ultimi 16 mesi, attestandosi a 2.295 dollari a tonnellata.
Il prezzo di riferimento globale più debole riflette l'aumento della produzione in Cina e le crescenti preoccupazioni circa la domanda in Cina e nel resto del mondo.
Ma gli acquirenti in Europa e negli Stati Uniti otterranno solo un sollievo parziale, poiché i sovrapprezzi fisici rimangono ai massimi storici, mentre le differenze regionali spingono verso il basso il "prezzo pieno" del metallo.
Secondo l'International Aluminum Institute (IAI), la produzione di alluminio al di fuori della Cina è diminuita dell'1% nei primi sette mesi dell'anno.
L'aumento della produzione in Sud America e nel Golfo Persico non può compensare completamente lo shock energetico cumulativo che ha colpito le acciaierie in Europa e negli Stati Uniti.
Da gennaio a luglio, la produzione nell'Europa occidentale è diminuita dell'11,3% su base annua, con una produzione annua costantemente inferiore a 3 milioni di tonnellate per la prima volta in questo secolo.
Nello stesso periodo, la produzione in Nord America è diminuita del 5,1%, attestandosi a 3,6 milioni di tonnellate all'anno a luglio, il livello più basso di questo secolo.
Il forte calo è dovuto alla chiusura completa della Century Aluminum (CENX.O) di Havesville e alla parziale riduzione delle dimensioni dello stabilimento Alcoa di Warrick.
Si prevede che l'entità del colpo collettivo inflitto alle acciaierie sosterrà almeno i prezzi diretti dell'LME.
L'anno scorso, le fonderie cinesi hanno ridotto complessivamente la produzione annuale di oltre 2 milioni di tonnellate e diverse province sono state costrette a chiudere per raggiungere nuovi e scoraggianti obiettivi energetici.
I produttori di alluminio hanno reagito rapidamente alla crisi energetica invernale in corso, costringendo Pechino ad abbandonare temporaneamente i suoi piani di decarbonizzazione.
La produzione annuale è aumentata di 4,2 milioni di tonnellate nei primi sette mesi del 2022 e ha ora raggiunto il livello record di quasi 41 milioni di tonnellate.
A luglio, la provincia del Sichuan ha bloccato la produzione di 1 milione di tonnellate di alluminio a causa della siccità e delle interruzioni di corrente, il che rallenterà ma non fermerà l'aumento.
Le restrizioni energetiche nel Sichuan hanno colpito anche i produttori di alluminio, aumentando le preoccupazioni sulle condizioni della domanda in Cina.
Siccità, ondate di calore, problemi strutturali nel settore immobiliare e lockdown in corso a causa del COVID-19 hanno ridotto l'attività produttiva del maggiore consumatore mondiale di alluminio. Il PMI ufficiale e Caixin hanno stipulato contratti ad agosto. Leggi di più
L'incoerenza con il forte aumento dell'offerta si manifesta, come nel mercato cinese dell'alluminio, quando il metallo in eccesso fluisce sotto forma di esportazioni di prodotti semilavorati.
Le esportazioni dei cosiddetti prodotti semilavorati, quali barre, vergelle, fili e lamine, hanno raggiunto il livello record di 619.000 tonnellate a luglio, con consegne da inizio anno in aumento del 29% rispetto ai livelli del 2021.
L'ondata di esportazioni non infrangerà le barriere commerciali istituite direttamente dagli Stati Uniti o dall'Europa, ma avrà un impatto sulla domanda primaria di altri paesi.
La domanda nel resto del mondo appare ora notevolmente volatile, poiché l'impatto degli elevati prezzi dell'energia si estende a tutta la filiera produttiva.
L'attività industriale in Europa ha subito una contrazione per il secondo mese consecutivo a luglio a causa degli elevati prezzi dell'energia e del forte calo della fiducia dei consumatori.
Da una prospettiva globale, la crescita dell'offerta cinese ha superato il calo della produzione europea e le esportazioni di prodotti semilavorati in rapida crescita si stanno riversando su un modello di domanda debole.
Anche gli spread temporali del LME non indicano attualmente una carenza di metalli disponibili. Mentre le scorte oscillavano ai minimi pluriennali, il premio in contanti per il metallo a tre mesi era limitato a 10 dollari a tonnellata. A febbraio, ha raggiunto i 75 dollari a tonnellata, quando le principali scorte sono aumentate significativamente.
La questione fondamentale non è se sul mercato siano presenti scorte invisibili, ma dove siano esattamente conservate.
I premi assicurativi fisici sia in Europa che negli Stati Uniti sono diminuiti durante i mesi estivi, ma restano molto elevati rispetto agli standard storici.
Ad esempio, il premio CME nel Midwest degli Stati Uniti è sceso da 880 dollari/tonnellata a febbraio (oltre il contante LME) a ​​581 dollari attuali, ma comunque al di sopra del picco del 2015 a causa delle controverse code di carico sulla rete di stoccaggio LME. Lo stesso vale per l'attuale sovrapprezzo sui dazi sui metalli europei, che è di poco superiore ai 500 dollari/tonnellata.
Gli Stati Uniti e l'Europa sono mercati naturalmente scarsi, ma quest'anno il divario tra domanda e offerta locale si sta ampliando, il che significa che saranno necessari supplementi più elevati per attrarre più unità.
Al contrario, i sovrapprezzi fisici dell'Asia sono bassi e in ulteriore calo, con il premio del Giappone sul CME attualmente scambiato a quasi il minimo annuale di 90 $/t rispetto al LME.
La struttura dei premi globali indica dove si trova attualmente il surplus, sia in termini di metalli primari disponibili sia in termini di esportazioni di prodotti semilavorati dalla Cina.
Evidenzia inoltre il divario tra gli attuali prezzi dell'alluminio, tra il benchmark globale LME e i supplementi regionali sempre più differenziati.
Fu proprio questa interruzione a causare il disappunto dell'LME per i peggiori problemi di spedizione nei magazzini nella prima metà degli ultimi 10 anni.
Questa volta i consumatori se la passano meglio con i contratti premium negoziabili CME e LME.
L'attività di negoziazione sui contratti con dazi pagati del CME Group nel Midwest degli Stati Uniti e in Europa è aumentata, con quest'ultima che ha raggiunto il record di 10.107 contratti a luglio.
Poiché le dinamiche della produzione di elettricità e alluminio nella regione si discostano dal prezzo di riferimento globale LME, è inevitabile che emergano nuovi volumi.
Senior Metals Columnist, in precedenza si è occupato dei mercati dei metalli industriali per Metals Week ed è stato responsabile del merchandising per l'area EMEA di Knight-Ridder (in seguito Bridge). Ha fondato Metals Insider nel 2003, l'ha venduta a Thomson Reuters nel 2008 ed è autore di Siberian Dream (2006) sull'Artico russo.
Venerdì i prezzi del petrolio sono rimasti stabili, ma questa settimana sono scesi a causa del rafforzamento del dollaro e dei timori che il rallentamento dell'economia possa frenare la domanda di petrolio greggio.
Reuters, la divisione news e media di Thomson Reuters, è il più grande fornitore di notizie multimediali al mondo, al servizio di miliardi di persone in tutto il mondo ogni giorno. Reuters fornisce notizie economiche, finanziarie, nazionali e internazionali tramite terminali desktop, organizzazioni mediatiche globali, eventi di settore e direttamente ai consumatori.
Crea le tue argomentazioni più convincenti con contenuti autorevoli, competenze editoriali di avvocati e metodi che definiscono il settore.
La soluzione più completa per gestire tutte le tue complesse e crescenti esigenze fiscali e di conformità.
Accedi a dati finanziari, notizie e contenuti senza pari tramite flussi di lavoro personalizzabili su desktop, web e dispositivi mobili.
Visualizza un portafoglio senza pari di dati di mercato storici e in tempo reale, nonché approfondimenti da fonti ed esperti globali.
Monitora individui e organizzazioni ad alto rischio in tutto il mondo per scoprire rischi nascosti nelle relazioni aziendali e personali.